其一，南方部分销区到货量持续偏少，当地玉米市场再次有所走强。近期南方部分地区玉米到货量较本月中旬仍未有所好转，其主要原因仍在于南方大部分销区的玉米价格偏低，东北产区多数贸易商出于利润的考虑，近期发货意愿普遍较弱。持续较少的到货，使得当地玉米市场暂时摆脱了前期的振荡走势，略显走强态势。据了解，近期东北部分贸易商仍对南方玉米价格较不认可，铁路方面发货量仍未明显增加。由此预计，近期我国南方部分地区玉米市场仍存在小幅上涨的可能性。但由于近期广东港到货量明显大幅减少，蛇口港口库存仅维持在10万吨左右，因而港口玉米价格迅速走高，目前已过1950元/吨的价格水平。而周末以来，东北三港船厂期较为集中，预计后期将有30万吨玉米将陆续到港，届时当地及沿海地区仍须谨防短时间内大量到货而面临的价格回落风险。
其二，新麦价格迅速走高，部分地区小麦替代效应暂显弱势。今年新麦上市以来，在各地粮库抬价收购的拉动，新麦价格迅速攀升，而同期的玉米价格水平则显弱势，两者价左缩小使得部分地区的小麦替代效应有所减弱。目前山东淄博地区玉米价格为1620元/吨，小麦为1680元/吨，两者价差为60元/吨；河北衡水玉米价格为1610元/吨，新麦价格为1600元/吨，两者价差为10元/吨。一般来说，当小麦价格低于玉米价格100元/吨以上时，小麦替代才具有优势，而从目前两者价差来看，小麦已经不具有明显替代优势。在眼下国内饲料养殖业需求继续回暖的市场背景下，小麦替代效应在部分地区的减弱或将推动市场对玉米饲料需求量的上升，从而对当地玉米价格的走势产生利好影响。
其三，国储玉米拍卖持续进行，短期市场调控力度不容忽视。自国家加大国储拍卖力度后，近期国储拍卖量维持在40万吨左右，且最近三次拍卖中，广东地区玉米成交率均超过75%，广西、福建等地成交率也普遍在60%左右，一定程度上反映出当地玉米市场供需格局已趋于紧张，因而不排除为抑制销区玉米价格过快上涨，国家将适时调整拍卖数量，从而对当地玉米市场造成阶段性打压。倘若届时国家采取这样的措施，后期国储玉米拍卖总量将会有所减少，而随着市场上玉米“青黄不接”时期的来临，后期玉米价格的上涨幅度或将更趋明显。因此，整体来看，国储拍卖对南方玉米市场的影响仍呈阶段性抑制作用，且由于国储粮库存较为充裕，因而对玉米市场价格的抑制作用仍不容忽视。
综上所述，尽管目前南方部分地区玉米市场已渐显走强态势，但在国内养殖需求仍不能支撑其价格高位运行的市场背景下，当地玉米市场面临的价格回调风险也相应较大。短期来看，国内玉米市场面临的利空因素仍占主导地位，主要包括国储拍卖、小麦替代及华北地区加工企业停产等因素。而随着多数利空因素正逐渐被市场消化，后期北方产区可供粮源的大幅减少，加之小麦价格继续走强导致替代效应进一步减弱及国内养殖业持续恢复也均对我国玉米市场形成利好支撑，但要推动国内玉米市场摆脱目前的强势振荡格局而全面上涨，仍需时日。
